미국 역사상 두 번째로 큰 은행 붕괴가 단 48시간 만에 일어난 방법은 다음과 같습니다.

키 포인트

• 회사의 하락세는 대차대조표를 유지하기 위해 22억 5천만 달러를 조달해야 한다는 소식으로 투자자들을 놀라게 한 수요일 늦게 시작되었습니다.
• Restive Ventures의 핀테크 투자자인 Ryan Falvey는 CNBC에 “VC가 일으킨 히스테리로 인한 뱅크런”이라고 말했습니다.
• 캘리포니아 규제 문서에 따르면 고객들은 목요일 말까지 무려 420억 달러의 예금을 인출했습니다.
• 이제 SVB에 남아 있는 사람들은 돈을 회수하기 위한 불확실한 일정에 직면해 있습니다.

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Brinks 장갑 트럭이 2023년 3월 10일 캘리포니아 산타클라라에서 폐쇄된 실리콘 밸리 은행(SVB) 본사 앞에 주차되어 있습니다.

저스틴 설리반 | 게티 이미지

수요일에 실리콘 밸리 은행약간의 자본을 조달하려는 자본이 풍부한 기관이었습니다 .

48시간 이내에 SVB가 제공하고 육성한 바로 ​​그 벤처 캐피털 커뮤니티가 초래한 패닉으로 인해 은행의 40년 운영이 종료되었습니다.

규제 당국은 금요일 SVB를 폐쇄 하고 2008년 금융 위기 이후 최대 규모이자 사상 두 번째로 큰 미국 은행 실패로 예금을 압류했습니다. 회사의 하락세는 대차대조표를 유지하기 위해 22억 5천만 달러를 조달해야 한다는 소식으로 투자자들을 놀라게 한 수요일 늦게 시작되었습니다 . 그 뒤를 이어 기술 고객과 함께 성장한 존경받는 은행의 급속한 붕괴가 있었습니다.

이번 주에 발표된 두 번째 은행 폐쇄에 먼지가 가라앉기 시작한 지금도 VC 커뮤니티 회원들은 SVB의 몰락에 다른 투자자들이 한 역할을 한탄하고 있습니다.

Restive Ventures의 핀테크 투자자인 Ryan Falvey는 CNBC에 “VC가 일으킨 히스테리로 인한 뱅크런”이라고 말했습니다. ″이것은 업계가 얼굴을 찡그리기 위해 코를 자르는 궁극적인 사례 중 하나로 기록될 것입니다.”

이 에피소드 는 40년 만에 가장 공격적인 금리 인상 캠페인으로 인플레이션을 막기 위한 연준 의 조치 로 인한 최근 결과입니다 . 신생 기업이 직원에게 급여를 지급하지 못할 수 있고, 벤처 투자자가 자금을 조달하는 데 어려움을 겪을 수 있으며, 이미 타격을 입은 부문이 더 심각한 문제에 직면할 수 있다는 우려와 함께 파급 효과는 광범위할 수 있습니다 .

SVB 붕괴의 뿌리는 더 높은 비율로 인해 촉진된 탈구에서 비롯됩니다. 스타트업 고객이 IPO 및 개인 자금 조달을 위해 쌀쌀한 환경에서 회사를 유지하기 위해 예금을 인출함에 따라 SVB는 자본이 부족하다는 것을 알게 되었습니다. 은행은 수요일 늦게 18억 달러의 손실을 입고 매도 가능한 모든 채권을 매각할 수밖에 없었다고 말했습니다.

 

 이 문제에 대해 잘 아는 사람들에 따르면, 암호화폐에 초점을 맞춘 Silvergate 은행 의 붕괴에 뒤이어 갑작스럽게 새로운 자본이 필요해지면서  VC가 포트폴리오 회사에 자금을 이동하라고 지시함에 따라 목요일 또 다른 예금 인출 물결이 촉발되었습니다. 우려 사항: SVB의 뱅크런은 예금을 이용할 수 없는 신생 기업에 실존적 위협이 될 수 있습니다.

SVB 고객들은 CEO 그렉 베커(Greg Becker)가 목요일 오후에 시작된 전화 통화에서 ”침착해”라고 촉구한 후 자신감을 얻지 못했다고 말했습니다. 중요한 것은 Becker가 자본 인상이 은행의 마지막이 될 것이라고 청취자들에게 확신시킬 수 없었다고 통화 중인 사람이 말했습니다.

캘리포니아 규제 신고서 에 따르면 고객들은 목요일 말까지 420억 달러라는 어마어마한 예금을 인출했습니다 .

신고서에 따르면 그날 업무가 종료될 때까지 SVB는 9억 5,800만 달러의 마이너스 현금 잔고를 가지고 있었고 다른 출처에서 충분한 담보를 확보하지 못했다고 규제 기관은 말했습니다.

CNBC의 David Faber 는 금요일까지 SVB의 주가가 계속 하락하면서 은행은 주식 매각 노력을 중단했다고 보도했습니다. 대신 구매자를 찾고 있었다고 그는 보고했다. 그러나 예금의 도피로 인해 판매 과정이 더 어려워졌고 그 노력 도 실패했다고 Faber는 말했습니다.

금요일 저녁, 일부 SVB 고객은 은행에서 ”정상 업무”를 하고 있다는 이메일을 받았습니다.

CNBC가 입수한 사본에 따르면 한 SVB 은행가는 고객에게 ”오늘 시장에서 SVB에 대한 소문을 들었을 것입니다.

은행가는 “SVB에서는 평소와 같이 업무를 수행합니다.”라고 썼습니다. ″당연히 질문이 있을 수 있으며 우려되는 사항이 있으면 연락을 드리고 싶습니다.”

2018년에 자신의 펀드를 시작한 전 SVB 직원인 Falvey는 기술 투자 커뮤니티의 고도로 상호 연결된 특성을 은행의 갑작스러운 몰락의 주요 원인으로 지적했습니다. Union Square Ventures 및 Coatue Management를 포함한 저명한 펀드는 최근 며칠 동안 전체 스타트업 명단에 이메일을 보내 은행 운영에 대한 우려로 SVB에서 자금을 인출하라고 지시했습니다. 소셜 미디어는 공황을 고조시킬 뿐이라고 그는 지적했다.

Falvey는 ”‘이봐, 예금을 빼내. 이건 망할거야’라고 말하면 붐비는 극장에서 불을 질러대는 것과 같다”고 말했다. ″자기 충족적 예언입니다.”

한 고객이 2023년 3월 10일 캘리포니아주 산타클라라에 있는 폐쇄된 실리콘 밸리 은행(SVB) 본사 밖에 서 있습니다.

저스틴 설리반 | 게티 이미지

Wells Fargo 에서 경력을 시작한 Falvey금융 위기 동안 압류된 은행에 자문을 구한 그는 SVB의 분기 중간 업데이트 에 대한 그의 분석이 그에게 자신감을 주었다고 말했습니다. 은행은 자본이 풍부하고 모든 예금자를 온전하게 만들 수 있다고 그는 말했습니다. 소문이 돌고 있는 동안 그는 자신의 포트폴리오 회사들에게 자금을 SVB에 유지하라고 조언하기도 했습니다.

이제 SVB 압류로 끝난 뱅크런 덕분에 SVB에 남아 있던 사람들은 돈을 회수할 수 없는 불확실한 일정에 직면해 있습니다. 보험에 가입된 예금은 신속하게 이용할 수 있을 것으로 예상되지만 SVB가 보유한 예금 중 대부분은 보험에 가입되지 않았으며 언제 해제될지 불확실합니다.

캘리포니아 금융규제당국은 ”예금이 급격히 인출되면서 은행은 만기가 도래한 의무를 이행할 수 없게 됐다”고 밝혔다. ″은행은 지금 파산 상태입니다.”