CNBC Daily Open: 대형 은행에 속지 마십시오

2023년 1월 18일 수요일, 미국 뉴욕의 JP모건 체이스 앤 컴퍼니 본사.

개비 존스 | 블룸버그 | 게티 이미지

이 보고서는 오늘의 새로운 국제 시장 뉴스레터인 CNBC Daily Open에서 발췌한 것입니다. CNBC Daily Open은 투자자가 어디에 있든 알아야 할 모든 정보를 제공합니다. 당신이 보는 것과 같이? 여기에서 구독할 수 있습니다  .

금요일 미국 대형 은행 3곳이 예상보다 나은 1분기 실적을 발표했습니다. 그러나 투자자들은 이것이 시장에 분명히 좋은 신호가 아니라는 것을 깨달았습니다.

오늘 알아야 할 사항

• JPMorgan Chase , Wells Fargo 및 Citi는 금요일 수익을 보고했습니다. 미국의 3대 은행 모두 이익과 매출 기대치를 쉽게 상회했습니다. JP모건의 수치는 1분기에 이익이 52% 급증하면서 가장 인상적이었습니다.

• JP모건이 훌륭하게 해냈을지 모르지만 미국 경제는 여전히 불안정한 기반에 있다고 은행의 CEO인 Jamie Dimon이 경고했습니다. Dimon은 ”사람들은 더 오랫동안 더 높은 금리의 가능성에 대비해야 하며, 이는 ”추가적인 은행 실패”로 이어질 수 있다고 말했습니다.

• 은행 도산은 차치하고 애널리스트와 경제학자들은 유럽의 상업용 부동산 시장이 높은 금리 속에서 폭발할 다음 부문이 될 수 있다고 우려하고 있습니다. Citi는 유럽 부동산 주식이 지금부터 2024년 사이에 20%에서 40% 사이에서 폭락할 수 있다고 생각합니다.

• 소매 판매 부진이 은행들의 눈부신 수익을 압도하면서 금요일 미국 증시는 하락했습니다. 그러나 유럽 은행주는 3% 상승하여 범유럽 Stoxx 600 지수가 52주 신고가를 경신하는 데 일조했습니다.

• 이번 주 PRO  Markets은 주로 수익 보고서의 영향을 받을 것이라고 CNBC Pro의 Scott Schnipper가 썼습니다. 한 가지 중요한 팁: 투자자들은 예상보다 좋은 수치가 모두 좋다고 가정해서는 안 됩니다. 수익 예측이 오랫동안 부정적이었기 때문입니다.

결론

 

투자자들은 대형 은행의 엄청난 수익에 현혹되지 않았습니다.

네, 금요일에 보고된 3개 은행 모두의 이익과 수익은 전년도에 비해 증가했습니다. JP모건은 393억 4000만 달러의 기록적인 매출을 보고했는데, 이는 애널리스트들의 추정치를 30억 달러 이상 상회한 25% 증가한 수치입니다. Wells Fargo의 수익은 17%, Citi는 12% 증가했습니다.

투자자들은 은행들에게 훌륭한 대차대조표에 대해 보상했습니다. JP모건은 7.55% 상승했고 Citi는 4.78% 상승했습니다. 하지만 Wells Fargo는 0.05% 하락했습니다. 나머지 두 은행.

수치가 왜 그렇게 좋았습니까? 그들은 저축 계좌에 대한 이자를 낮게 유지하면서 은행이 대출에 대해 더 많은 비용을 부과할 수 있게 해주는 상승하는 이자율에 감사해야 했습니다. 은행은 순이자 소득으로 알려진 차액을 주머니에 넣습니다. 은행은 오늘날의 고금리 환경에서 계속 혜택을 받을 것으로 보입니다. JP모건은 순이자 수입이 은행이 이전에 예측한 것보다 70억 달러 더 많을 것이라고 예측했습니다.

하지만 높은 금리는 양날의 검이다. Dimon 자신이 경고한 것처럼 높은 금리가 대형 은행의 수익에 도움이 되었지만 대차대조표의 약점도 드러냅니다. 이것은 SVB가 실패한 방식인 잠재적인 손실을 완화할 수 있는 더 큰 은행의 재정적 부담이 부족한 지역 은행이 다음 주 수익을 보고할 때 공유할 좋은 소식이 없을 수도 있음을 의미합니다.

 

즉, 대형 은행의 수입에 좋은 것이 반드시 경제에 좋은 것은 아닙니다. 실제로 금요일 발표된 데이터는 경제가 둔화되고 있음을 보여주었습니다. 어드밴스드 리딩에 따르면 3월 소매 판매는 경제학자들이 예상했던 것보다 2배 더 많은 1% 감소했습니다. 씨티그룹의 제인 프레이저 최고경영자(CEO)는 투자자와의 통화에서 올해 은행의 소비자 지출이 ”눈에 띄게 부드러워졌다”고 말했다.

대형 은행들의 실적에 대한 흥분에도 불구하고 투자자들은 침착함을 유지했고 3대 지수는 하락했습니다. S&P 500 지수는 0.21%, 다우존스 산업 지수는 0.42%, 나스닥 지수는 0.35% 하락했습니다.

이번 주 추가 수익은 투자자들에게 시장에 대한 명확한 감각을 제공할 것입니다.

주목해야 할 몇 가지 주요 보고서는 다음과 같습니다. 월요일 Charles Schwab; 화요일에 Bank of America, Goldman Sachs 및 Netflix; 수요일 모건 스탠리, IBM, 테슬라; 아메리칸 익스프레스 목요일; 금요일 프록터 앤 갬블. 이번 주말까지 투자자들은 미국의 수익성 있는 기업과 침체된 경제 사이의 단절이 대형 은행에 국한된 것인지 아니면 우리가 살고 있는 이상한 시대의 또 다른 부작용인지 알아야 합니다.