OpenAI에 대한 Microsoft의 130억 달러 베팅은 많은 불확실성과 함께 엄청난 잠재력을 가지고 있습니다.

키 포인트

• Microsoft와 OpenAI의 파트너십은 Azure에 워크로드가 쌓이면서 연간 수십억 달러의 새로운 수익을 의미할 수 있습니다.
• 가장 최근에 OpenAI의 가치를 290억 달러로 평가한 이 투자는 회사의 ”이익 제한” 모델을 고려할 때 복잡합니다.
• Microsoft는 이 기술을 Bing 검색 엔진, 영업 및 마케팅 소프트웨어, GitHub 코딩 도구, Microsoft 365 생산성 번들 및 Azure 클라우드에 통합하고 있습니다.

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마이크로소프트 CEO 사티아 나델라가 2023년 3월 15일 워싱턴주 레드몬드에 있는 회사 본사에서 인터뷰에 참여하고 있다.

초나 카신저 | 블룸버그 | 게티 이미지

마이크로 소프트2019년 OpenAI에 처음으로 10억 달러를 투자했지만, 이 거래는 일반적인 기업 벤처 라운드보다 더 많은 관심을 받지 못했습니다. 스타트업 시장은 뜨겁게 달아올랐고, 인공지능은 전기차, 첨단 물류, 항공우주와 함께 메가밸류에이션을 받는 많은 분야 중 하나였습니다.

3년 후, 시장은 매우 다르게 보입니다.

 

고성장, 적자 기술 기업의 공개 시장 배수가 붕괴되면서 스타트업 자금이 부족해졌습니다. 예외는 인공 지능, 특히 자동화된 텍스트, 시각적 및 오디오 응답을 생성하는 데 중점을 둔 기술을 나타내는 생성 AI입니다.

OpenAI보다 더 뜨거운 민간 기업은 없습니다. 지난 11월 샌프란시스코에 본사를 둔 이 스타트업은 거의 모든 주제에 대한 사용자의 질문에 사람과 같은 답변을 만드는 능력 덕분에 입소문이 난 챗봇인 ChatGPT를 선보였습니다.

한때 주목을 받지 못했던 마이크로소프트의 투자는 이제 벤처계와 주식의 잠재적 가치에 어떤 의미가 있는지 알아내려는 일반 주주들 사이에서 주요 논의 주제가 되었습니다. OpenAI에 대한 마이크로소프트의 누적 투자액은 130억 달러 로 불어났 으며 스타트업의 가치는 약 290억 달러에 달했습니다.

Microsoft가 OpenAI를 위해 두툼한 지갑을 여는 것만이 아니기 때문입니다. 또한 OpenAI의 연구, 제품 및 개발자를 위한 프로그래밍 인터페이스를 위한 컴퓨팅 성능을 독점적으로 제공하는 무기 딜러이기도 합니다. 마이크로소프트를 비롯한 스타트업과 다국적 기업들은 자신들의 제품을 마이크로소프트의 클라우드 서버에서 실행되는 대규모 워크로드를 의미하는 OpenAI와 통합하기 위해 서두르고 있다.

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비디오 05:20

Elon Musk는 2018년에 OpenAI를 담당하기를 원했다고 Semafor의 Reed Albergotti가 말했습니다.

Microsoft는 이 기술을 Bing 검색 엔진, 영업 및 마케팅 소프트웨어, GitHub 코딩 도구, Microsoft 365 생산성 번들 및 Azure 클라우드에 통합하고 있습니다. Wells Fargo 의 애널리스트 Michael Turrin, Microsoft의 새로운 연간 매출이 최대 300억 달러가 넘을 수 있으며 약 절반은 Azure에서 발생한다고 합니다.

 

마이크로소프트의 투자와 폭넓은 계약에 어떤 의미가 있습니까?

Turrin은 인터뷰에서 ”투자자들이 어떻게 성공했는지 또는 OpenAI가 왜 이런 일을 했는지 묻는 것이 너무 좋습니다.”라고 말했습니다.

그러나 재정적 영향은 결코 간단하지 않습니다.

자랑 권리

OpenAI는 2015년 비영리단체로 설립되었습니다. 구조는 2019년에 두 명의 최고 경영진이 OpenAI LP라는 ”이익 제한” 법인의 형성을 알리는 블로그 게시물을 게시하면서 변경되었습니다. 현재 설정은 신생 기업의 첫 번째 투자자가 돈을 100배 이상 벌지 못하도록 제한하고 Microsoft와 같은 후기 투자자의 수익은 낮습니다.

마이크로소프트의 투자금이 회수된 후 합의된 한도까지 OpenAI LP 수익의 일정 비율을 받게 될 것이며 나머지는 비영리 단체로 흘러갈 것이라고 OpenAI 대변인이 말했습니다. 마이크로소프트 대변인은 논평을 거부했다.

OpenAI의 공동 창립자이자 블로그 게시물 작성자 중 한 명인 Greg Brockman은 2019 Reddit 댓글 에서 투자자에게 시스템이 ”매우 성공적인 스타트업에 투자할 수 있는 것에 상응한다고 느낍니다. 역사상 가장 성공적인 스타트업에 투자하세요!).”

오랫동안 수익 극대화가 벤처 커뮤니티의 우선 순위였던 실리콘 밸리에서는 생소한 모델입니다. OpenAI의 창립자이자 초기 후원자 중 한 명인 Elon Musk 에게도 이치에 맞지 않습니다 . 머스크는 올해 여러 차례 트위터를 통해 OpenAI의 비전통적인 구조와 그것이 AI에 미치는 영향, 특히 마이크로소프트의 소유권 수준에 대한 우려를 표명했습니다.

″ OpenAI는 오픈소스(그래서 ‘Open’ AI라고 이름 붙였습니다), 비영리 기업으로 Google의 균형추 역할을 하려고 만들어졌으나 지금은 마이크로소프트가 효과적으로 통제하는 폐쇄형 소스, 최대 수익 기업이 되었습니다. ”라고 머스크는 지난 2월 트위터에 올렸다. ″전혀 의도한 바가 아닙니다.”

 

Brockman은 Reddit에서 OpenAI가 성공하면 ”지금까지 어떤 회사보다 더 많은 가치를 창출할 수 있을 것”이라고 말했습니다. OpenAI의 주요 투자자로서 Microsoft는 혜택을 볼 것입니다.

투자 외에도 OpenAI에 기대는 것은 Microsoft가 공개적으로 비틀거리고 자체적으로 의미 있는 비즈니스를 구축하지 못한 AI 분야에서 재산을 극적으로 역전시키는 데 도움이 될 수 있는 잠재력을 가지고 있습니다. Microsoft는 Word에서 Clippy 도우미를, Windows 작업 표시줄에서 Cortana를, Twitter에서 Tay 챗봇을 가져왔습니다.

광고나 보안과 같은 영역과 달리 Microsoft는 AI 사업의 규모를 공개하지 않았지만 CEO Satya Nadella 는 지난 10월 Azure Machine Learning 서비스의 매출이 4분기 연속 두 배로 증가했다고 말했습니다.

다른 것이 없다면 OpenAI와의 작업은 Nadella에게 자랑할 권리를 부여했습니다. 다음은 ChatGPT가 출시된 지 한 달 후인 12월 Microsoft의 연례 주주 총회에서 그가 말한 내용입니다.

“Azure에 대해 생각할 때 사실 우리가 한 일 중 하나는 오늘날 가장 인기 있는 AI 애플리케이션 중 하나인 ChatGPT의 맥락에서 무엇인지 아십니까? 모든 것이 Azure 슈퍼컴퓨터에서 훈련됩니다. ”

지난 2월 마이크로소프트는 워싱턴 레드몬드 본사에서 Bing 검색 엔진과 Edge 브라우저에 대한 새로운 AI 기반 업데이트를 발표하는 기자 회견을 열었습니다. Altman은 특집 연사 중 한 명이었습니다.

그 이후로 Bing 챗봇이 사용자들과 널리 알려지고 오싹한 대화를 나누었고 출시 당시 일부 잘못된 답변을 내놓았기 때문에 울퉁불퉁한 여정이었습니다. 마이크로소프트에게는 다소 다행스러운 일이다. 경쟁사인 바드 AI 서비스의 구글 출시는 실망스러웠고, 직원들은 이를 ”서둘렀다”, ”잘못됐다” 고 표현했다 .

초기의 딸꾹질에도 불구하고 대규모 언어 모델(LLM)을 기반으로 하는 신기술에 대한 열정은 기술 산업 전반에서 두드러집니다.

OpenAI 봇의 핵심에는 광범위한 온라인 정보 소스에 대한 교육을 받은 후 자연스럽게 들리는 텍스트를 작성하는 방법을 배운 GPT-4라는 LLM이 있습니다. OpenAI 대변인은 Microsoft가 GPT-4 및 기타 모든 OpenAI 모델에 대한 독점 라이선스를 보유하고 있다고 말했습니다.

사용 가능한 다른 LLM이 많이 있습니다.

지난달 구글일부 개발자에게 PaLM이라는 LLM 에 대한 초기 액세스 권한을 부여했다고 말했습니다 .

신생 기업인 AI21 Labs, Aleph Alpha 및 Cohere는 자체 LLM을 제공하며 Google이 지원하는 Anthropic은 Google을 ”선호하는” 클라우드 공급자로 선택했습니다. Altman 및 Musk와 마찬가지로 이전에 OpenAI의 연구 부사장이었던 Anthropic 공동 창립자 Dario Amodei는 AI의 억제되지 않은 힘에 대해 우려를 표명했습니다.

2021년 앤트로픽은 델라웨어주에 공익법인으로 등록하여 이윤을 추구하면서도 사회에 긍정적인 영향을 미치고자 하는 의지를 담고 있습니다.

Anthropic 대변인은 이메일을 통해 CNBC에 ”우리는 AI 시스템의 안전한 개발 및 배포를 위한 인센티브를 제공하기 위해 혁신적인 구조를 개발하는 데 집중했으며 앞으로도 이에 대해 더 많이 공유할 것”이라고 말했습니다.

업계 전반에 걸쳐 한 가지 분명한 사실은 아직 초기 단계라는 것입니다.

코드 검색 스타트업 소스그래프(Sourcegraph)의 CEO인 퀸 슬랙(Quinn Slack)은 OpenAI를 최고의 LLM 제공업체라고 불렀음에도 불구하고 OpenAI 파트너십이 Microsoft에 주목할만한 이점을 제공했다는 증거를 보지 못했다고 말했습니다.

슬랙은 ”사람들이 마이크로소프트를 보고 그들이 OpenAI를 완전히 잠갔고 OpenAI가 그들의 입찰을 하고 있다고 말해야 한다고 생각하지 않는다”고 말했다. ″저는 그곳에 있는 사람들이 놀라운 기술을 구축하고 가능한 한 널리 사용되도록 의욕을 갖고 있다고 진심으로 믿습니다. 그들은 Microsoft를 훌륭한 고객으로 생각하지만 통제하는 사람은 아닙니다. 좋은 일입니다. 계속 그렇게 되기를 바랍니다.”

OpenAI에는 많은 회의론자가 있습니다. 지난 달 말 비영리 인공 지능 및 디지털 정책 센터는 OpenAI가 GPT-4의 새로운 상용 릴리스를 출시하는 것을 중단할 것을 연방 무역 위원회에 요청했으며 이 기술은 ”편향되고 기만적이며 개인 정보 및 공공 안전에 대한 위험”이라고 설명했습니다.

OpenAI의 잠재적 출구를 고려할 때 OpenAI 이사회 자리를 차지하지 않는 Microsoft는 긴밀한 얽힘을 감안할 때 자연스러운 인수자가 될 것입니다. 그러나 그런 종류의 거래는 AI와 마이크로소프트가 경쟁을 질식시키는 것에 대한 우려 때문에 규제 조사를 받을 가능성이 높습니다. 투자자로 남아 OpenAI의 소유자가 되지 않음으로써 Microsoft는 미국 경쟁 규제 기관의 Hart-Scott-Rodino 검토를 피할 수 있습니다.

노웨스트 벤처 파트너스(Norwest Venture Partners)의 파트너 데이비드 질버만(David Zilberman)은 ”고통을 겪었다. 고통스럽다”고 말했다.

Redpoint Ventures의 전무이사인 Scott Raney는 기존 평가를 기반으로 OpenAI의 더 가능성 있는 경로는 최종 IPO라고 말했습니다.

PitchBook 데이터에 따르면 OpenAI는 올해 2022년보다 150% 증가한 2억 달러의 수익을 창출하고 2024년에는 10억 달러로 400%의 성장을 의미합니다.

Raney는 “300억 달러의 평가액으로 모금하면 그 시점에서 되돌릴 수 없는 것과 같습니다.”라고 말했습니다. 당신은 ”우리의 계획은 크고 독립적인 독립 회사가 되는 것입니다.”라고 말하는 것입니다.

OpenAI의 대변인은 공개되거나 인수될 계획이 없다고 말했습니다