연준, 올해 은행 위기로 경기 침체가 발생할 것으로 예상

키 포인트

• 수요일 발표된 연방 준비 은행 문서에 따르면, 미국 은행 위기의 여파로 인해 올해 후반에 경제가 경기 침체로 기울어질 가능성이 있습니다.
• 연준 직원은 FOMC 위원들에게 실리콘 밸리 은행의 실패와 3월 초에 시작된 금융 부문의 다른 소동으로 인한 잠재적인 영향에 대해 프레젠테이션을 했습니다.
• Michael Barr 감독 부회장은 은행 부문이 ”건전하고 탄력적”이라고 말했지만 직원 경제학자들은 경제가 타격을 입을 것이라고 말했습니다.

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연준 회의록: 은행 혼란 효과는 2023년 후반에 경기 침체로 이어질 가능성이 높습니다.

워싱턴 – 수요일 발표된 연방 준비 은행 문서에 따르면, 미국 은행 위기의 여파로 인해 올해 말 경제가 침체 국면으로 접어들 가능성이 있습니다. 연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)의 3월 회의 의사록에는 실리콘 밸리 은행

의 실패로 인한 잠재적 영향에 대한 직원들의 발표가 포함되어 있습니다.그리고 3월 초에 시작된 금융 부문의 다른 격동.

Michael Barr 감독 부회장은 은행 부문이 ”건전하고 탄력적”이라고 말했지만 직원 경제학자들은 경제가 타격을 입을 것이라고 말했습니다.

회의 요약에서는 ”최근 은행 부문 발전의 잠재적인 경제적 영향에 대한 평가를 감안할 때, 3월 회의 당시 직원의 예측에는 올해 말부터 시작되는 완만한 경기 침체가 포함되어 있으며 이후 2년 동안 회복될 것”이라고 말했습니다. .

회의 후 예측에 따르면 연준 관계자는 2023년 내내 국내총생산(GDP) 성장률이 0.4%에 불과할 것으로 예상하고 있습니다. 애틀랜타 연준이 1분기에 약 2.2%의 상승률을 추적하고 있는 가운데, 이는 연말에 후퇴할 것임을 의미합니다.

그 위기는 연준이 금리를 유지할 수 있다는 일부 추측을 불러일으켰지만 관리들은 인플레이션을 길들이기 위해 더 많은 조치가 필요하다고 강조했습니다.

FOMC 관리들은 궁극적으로 벤치마크 차입금리를 0.25%포인트 인상하기로 결정했습니다. 이에 따라 연방기금금리는 목표 범위인 4.75~5%로 2007년 말 이후 최고 수준을 기록했다.

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연준은 다음 회의에서 일시 중지해야한다고 KPMG의 Swonk는 말합니다.

금리 인상은 당시 미국에서 17번째로 큰 기관이었던 실리콘 밸리 은행이 예금 고갈로 붕괴한 지 2주도 안 되어 이루어졌습니다. SVB와 다른 두 곳의 실패는 연준이 은행이 운영을 계속할 수 있도록 긴급 대출 시설을 만드는 데 박차를 가했습니다.

회의 이후 인플레이션 데이터는 대부분 연준의 목표와 일치했습니다. 관리들은 회의에서 가격이 더 하락할 것이라고 말했습니다.

회의록은 ”상품 및 노동 시장의 경직성이 덜 예상되는 영향을 반영해 내년 근원 인플레이션이 급격히 둔화될 것으로 예상했다”고 말했다.

그러나 광범위한 경제 상황에 대한 우려는 특히 은행 문제에 비추어 볼 때 여전히 높았습니다. SVB 및 기타 기관의 붕괴 이후 연준 관계자는 은행을 위한 새로운 차입 시설을 개설하고 할인 창구에서 긴급 대출 조건을 완화했습니다.

 

의사록은 이 프로그램이 업계가 어려움을 극복하는 데 도움이 되었다고 언급했지만 관계자들은 대출이 강화되고 신용 상태가 악화될 것으로 예상한다고 말했습니다.

회의록은 ”행동에도 불구하고 참가자들은 그러한 상황이 어떻게 전개될 것인지에 대해 상당한 불확실성이 있음을 인식했다”고 말했다.

위기가 아니라면 반점 인상?

몇몇 정책 입안자들은 위기가 어떻게 전개되는지 지켜보면서 금리를 안정적으로 유지할 것인지에 대해 의문을 제기했습니다. 그러나 그들은 ”인플레이션 상승, 최근 경제 데이터의 강점, 인플레이션을 위원회의 2% 장기 목표까지 낮추겠다는 그들의 약속 때문에” 또 다른 금리 인상에 동의했습니다.

사실, 의사록은 일부 회원들이 은행 문제 이전에 금리 인상 쪽으로 기울고 있었다고 언급했습니다. 관리들은 인플레이션이 ”훨씬 너무 높다”고 말했지만 앞으로 정책을 수립할 때 들어오는 데이터와 인상의 영향을 고려해야 한다고 강조했습니다.

회의록은 ”몇몇 참석자들은 매우 불확실한 경제 전망을 감안할 때 통화정책의 적절한 기조를 결정하는 데 있어서 유연성과 선택성을 유지할 필요성을 강조했다”고 말했다.

인플레이션 데이터는 일반적으로 연준의 목표와 일치했습니다.

정책입안자들이 가장 주목하는 인플레이션 지표인 개인소비지출 물가지수는 2월에 0.3% 증가에 그쳤고 , 연율로는 4.6% 증가했다. 월간 수익은 예상보다 적었습니다.

수요일 오전, 소비자 물가 지수는 3월에 0.1% 상승에 그쳤고 연간 속도는 5%로 둔화되었으며, 후자는 2월보다 전체 퍼센트 포인트 하락했습니다.

그러나 그 헤드라인 CPI 수치는 주로 길들여진 식품 및 에너지 가격 에 의해 억제되었고 주거 비용의 상승으로 인해 핵심 인플레이션은 2월보다 약간 높은 1개월 동안 0.4%, 1년 전보다 5.6% 상승했습니다. 연준은 주택 인플레이션이 올해 내내 둔화될 것으로 예상하고 있습니다.

인플레이션 전선에 나쁜 소식이 있습니다. 뉴욕 연준의 월간 조사에 따르면 내년 인플레이션 기대치는 0.5% 포인트 증가한 4.75%를 기록했습니다.

CME 그룹 데이터에 따르면 수요일 오후 현재 시장은 연준이 연말 이전에 금리를 인하하는 정책 피벗 이전인 5월에 1/4% 포인트 금리 인상 가능성을 약 72%로 지정했습니다. FOMC는 3월 증액을 승인했지만 회의 후 성명서

의 언어를 변경했습니다 . 이전 성명에서 ”지속적인 인상”의 필요성을 언급한 부분에서 위원회는 더 많은 인상이 ”적절할 수 있음”을 나타내기 위해 문구를 변경했습니다.